但真相，远比你想象的更复杂……
一、48座万达广场被“打包”卖，买家全是熟人？
国 家市场监 管总 局 文 件显示，腾讯、阳光人寿、京东系公司等联合成立新公司，接盘了万达48家目标公司100%股权，覆盖北 京、上海、广州等39个城市的万达广场。
令人玩味的是，这些买家全是万达的“老朋友”：
- 腾讯：2018年曾豪掷100亿入股万达商业，还通过子公 司收购万达影视股权；
- 阳光人寿：近两年已接手至少6座万达广场；
- 京东：早年与腾讯一起参与万达340亿融资。
网友调侃：“这哪是卖资产？分明是熟人借钱救急！”
二、王健林为何“断臂求生”？三个致命压力！
1. 180亿“债主”上门逼宫
融创、苏宁、永辉等昔日盟友，因万达未能兑现上市承诺，接连发起仲裁追讨超180亿欠款。更扎心的是，万达股权还被多地法 院冻结，累计超160亿。
2. 对赌危机火烧眉毛
2024年，万达与中 东资 本等签下600亿“救命钱”，但协议要求万达商管2025年前上市。眼看期限逼近，上市却遥遥无期，王健林只能卖资产填窟窿。
3. 轻资产转型“生死时速”
自2017年起，万达就喊出“卖重资产、专注运营”的口号。但转型需要钱！如今，万达已卖掉近50座广场，换来险资接盘、自己保留管 理权，既套现又保住“招牌”。
三、腾讯们图什么？商业地产的“抄底逻辑”
你以为巨头们是“人傻钱多”？其实背后藏着精算：
- 险资稳赚租金：万达广场年租金超400亿，阳光人寿等险企需要长期稳定收益，接盘后“躺收”租金；
- 腾讯布局线下流量：收购万达广场，可打通微信支付、小程序等生态，抢占线下消费入口；
- 低价捡漏优质资产：传闻本次交易价约500亿，但万达广场估值曾超千亿，相当于“骨折价”抄底。
四、王健林还能撑多久？三个关键信号
1. 卖完广场还剩啥？
万达全国400多座广场，已卖近50座。若继续“大甩卖”，核心资产恐被掏空。
2. 对赌倒计时
若2025年万达商管仍无法上市，600亿投资人或要求回购，届时压力将雪崩式爆发。
3. 转型成败在此一举
轻资产模式看似美好，但若运营能力下滑，品牌价值缩水，万达可能沦为“空壳”。
与其他房企老板跑路形成鲜明对比，王健林坚持"不烂尾、不欠薪"，甚至将个人持有的98%大连合兴股权全数质押。据传他在内部会议上誓言："万达可以倒下，但不能跪着倒下！"这种倔强折射出中 国第一代企 业家的风骨，也揭示商业地产必须从高杠杆快周转转向精细化运营的行业趋势。
从“首富”到“首负”，王健林的命运起伏，正是中 国商业地产黄金时代落幕的缩影。但这场“熟人局”至少说明：资本永不眠，利益才是永恒的盟友。至于万达能否翻身？答案或许就藏在下一个接盘侠的名字里……
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