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杨惠妍的挑战 杨惠妍走上董事局主席位置的这一刻，碧桂园还没有完全摆脱高周转带来的遗留问题。 第一，碧桂园面临高额的债务和还债压力。 截至2022年6月底，碧桂园旗下尚有未偿还债务7694.46亿元，其中，有5242.50亿元将在一年内到期，碧桂园现金及现金等价物总额为1234.83亿元，较2021年年底的1679.21亿元减少26.5%。中报显示，截至2022年6月末，碧桂园的资产负债率仍有83.98%。 2023年1月17日，碧桂园公告称，已悉数偿还于2023年1月到期的年利率为4.75%的优先票据，本金总额为6.25亿美元，该票据偿还后，再无其他未偿还的票据。 第二，碧桂园面临融资的压力。 2022年上半年，碧桂园融资活动获得的现金流为-326.06亿元，其中归还银行和其他借款579.70亿元，从银行及其他借款所得为261亿元。相比之下，2021年上半年，碧桂园曾经获得了696.22亿元的银行及其他借款，同比缩水了60%。 也是为了筹集资金，碧桂园在2022年上半年处置了47.29亿元的金融资产，使得投资活动呈现38.71亿元的净流入。 2022年下半年，碧桂园还完成了两次配股，筹资86亿港元，同时在2022年11月末至12月初，先后与10家银行签署战略合作协议，获得超过3000亿元的意向性综合授信支持。 这些问题，随着2023年经济复苏和融资环境好转，有望得到进一步改善。 而在杨惠妍全面接班之后，外界关注的还有两个新的挑战。 一是碧桂园能否维持销售规模冠军的宝座。 克而瑞数据发布的中国房地产企业销售榜显示，2023年1-2月，碧桂园全口径销售金额为562亿元，位列排行榜第3位。前两位分别被保利发展和万科地产夺得。 这被外界视为是碧桂园“掉队”的信号。更加不利的因素是，碧桂园一直被称为是“三四线城市的王者”，以较低的成本去购地，依靠普通消费者改善性住房的需求快速回流资金。但近年来，三四线城市的地价已经水涨船高，消费者的购房意愿却在回落，房价有涨不动的趋势。 2022年11月，碧桂园官方宣布，开始为期一个月的现房节活动。1000多个现房楼盘喊出了最大折扣75折的口号，范围涉及碧桂园布局的30多个省的268个城市。降价促销，去库存的压力可见一斑。 碧桂园也试图转变拿地的方向，2022年，碧桂园在拿地方面动作寥寥，仅有的几处，也在上海、北京等一二线城市。有媒体援引2023年碧桂园工作会议的消息称，2023年碧桂园会重启拿地，投资方向上将聚焦市场恢复更好的一二线城市。 二是碧桂园业务多元化的进展。 2019年杨国强把杨惠妍扶上联席主席的位置时，就将机器人和农业放在了与房地产同等重要的位置上，并希望形成“三驾马车”的局面。 不过，2022年半年报发布时，碧桂园总裁莫斌曾表示，为了保证现金流的安全，在主营业务和新业务方面也做一些平衡，除博智林机器人为新业务唯一重点业务外，其他一些新业务都暂缓了。 关于碧桂园农业方面的进展，自2022年下半年以来也几乎未见太大的动静。以探索新业务为己任的杨惠妍，在多元化方面必然承担着更大的期待。 四、结语 经历过“三条红线”的洗礼之后，2023年对房地产行业来说，分化已经到来。仅从销售情况来看，央企暂时还是市场的主流。 民企若要不被甩下，快速找到企业的增长动力，就成为关键。相比能否夺回销售冠军的宝座，碧桂园未来数年的前进方向和增长动力何在，多元化能否形成新的增长引擎，是杨惠妍接班后面临的核心问题。 好在，父亲杨国强并未彻底离开，碧桂园公告称，杨国强将以特别顾问的身份继续参与公司经营。 将女儿亲自扶上马后，68岁的杨国强还打算再送一程。
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