25日地产股涨停 万科领头 为何？
今日有段子：地产股暴涨，正在送外卖的地产研究员纷纷赶回公司，脱下黄外套，摘下袋鼠头盔，拿出电动车座子下面珍藏多年的研报，眼含热泪：“低估的地产，是A股最后的温柔！”今日，房地产板块突然暴涨，房地产板块市值单日飙升1100亿。让整个板块的参与者有一种“久旱逢甘露”的感觉。过去一年时间，房地产调控越来越严厉，近期深圳更是搞了一个指导价，房贷利率也有所提升。在这种背景之下，房地产股票的估值被压得非常低。不过，就在大盘调整之际，今天房地产的表现却让人眼前一亮。整个板块涨幅超过6%，龙头万科A更是强势涨停。]https://p3.itc.cn/q_70/images03/20210225/8895c2c159374043840dc00307c1d4b0.png那么，到底发生了什么？1.2021年一定程度可以类比2015年，股票市场大幅上涨后出现资金跨资产类别溢出，在货币政策不出现极端转向之下，对楼市需求有提升；2.有消息称，2月24日，有消息称，2021年，包括北上广深4个一线城市，还有南京、苏州、杭州、厦门、福州、重庆、成都、武汉、郑州、青岛、济南、合肥、长沙、沈阳、宁波、长春、天津、无锡18个二线城市，将集中供应土地；3.，一份关于兴全基金董承非的访谈流传于市。其中，他表示，保利、万科这个估值水平比银行龙头低多了，无论从 PE 还是 PB 角度。所以他选择地产。估计也是有资金从白酒等板块杀出，开始抄董承非的作业。当然，房地产的暴涨是否由上述三大原因引起，目前还是个谜。但可以肯定的是，资金正从高估值流向低估值，因为盘面上不止房地产上涨，金融股中银行、保险的表现也非常不错。这些都是当下市场的洼地。房地产板块现涨停潮2月25日，两市股指全天震荡整理，沪市在金融地产的支撑之下，表现略强，创业板指仍未能止跌。万科A、新城控股、华夏幸福、嘉凯城等十余家地产股收于涨停，保利地产、金地集团、招商蛇口盘中一度涨停。值得一提的是，万科A收获近三年来的首个涨停。盘后数据显示，深股通买入12.89亿元并卖出2.71亿元，一机构买入2.82亿元，一机构卖出2.24亿元。
资金将转战楼市？有一种分析认为，房地产今天暴涨隐含着一种预期，那就是经过两年牛市之后，资金会转战楼市。分析指出，2021年一定程度可以类比2015年，股票市场大幅上涨后出现资金跨资产类别溢出，在货币政策不出现极端转向之下，对楼市需求有提升，因此2021年需求好于2020年，2020年全国均价下行有望结束，作为对比，2014年楼市也是熊市。2015年资金溢出带动楼市上行、但没有地产股上行，原因在于2014年年底地产股领先于全市场上涨，然而2020年地产股并没有上涨，年初以来板块在今日大涨后侃侃收平，因此2021年的基本面修复和股价可能同步反应。按理说，企业的基本面触底在2021年年底，资金的触底可能因为部分外部因素提前到来，当前进入到一个预期修复阶段。此外，还有分析人士认为，当年市场应该以防御为主，而防御品种多由低估值构成，今天市场上表现较好的房地产、金融和大基建基本上也这类品种。安信证券陈果近期表示，即使流动性预期最糟糕情景预计在3月底开始一季报行情时也会有一波像样反弹行情，而在此之前，战略上只能以防御为主，战术上研究配置都得逐步向中小盘价值成长下沉。
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